高盛集團表示，高盛最新觀點指出，波斯灣地區(qū)作為全球重要的鋁供應增長引擎，其未來擴產(chǎn)前景正因地區(qū)沖突而顯著蒙上陰影。
該地區(qū)目前已占中國以外全球鋁產(chǎn)量的約五分之一，原本依托廉價能源優(yōu)勢，被普遍視為未來滿足全球鋁需求增長的重要來源。然而，隨著伊朗戰(zhàn)爭升級，供應鏈中斷與生產(chǎn)受損事件頻發(fā)，令這一擴張邏輯面臨重大不確定性。
沖突直接沖擊了關(guān)鍵生產(chǎn)設(shè)施。區(qū)域龍頭企業(yè)阿聯(lián)酋全球鋁業(yè)（EGA）位于Al Taweelah的大型冶煉廠因?qū)椗c無人機襲擊導致電力中斷，被迫進入“失控停產(chǎn)”狀態(tài)，即電解槽內(nèi)的液態(tài)鋁在運行中冷卻凝固，對設(shè)備造成嚴重損害。這類“電解槽凍結(jié)”事故通常需要6至8個月才能恢復生產(chǎn)，甚至可能導致部分產(chǎn)能永久退出。與此同時，霍爾木茲海峽的實際封鎖風險進一步加劇，原材料運輸受阻，庫存耗盡將迫使更多冶煉廠減產(chǎn)或停產(chǎn)。
受此影響，倫敦鋁價已升至四年來最高收盤水平，回到俄烏沖突初期的高位區(qū)間。市場開始重新計價地緣政治風險對供應的長期沖擊。
高盛認為，盡管波斯灣具備能源成本優(yōu)勢，但企業(yè)在當前安全環(huán)境下對新增投資將更加謹慎，擴建計劃或被推遲甚至取消。
整體來看，中東沖突不僅對短期供應造成直接沖擊，更動搖了全球鋁產(chǎn)業(yè)未來供給結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵支柱。在需求持續(xù)增長背景下，若該地區(qū)擴產(chǎn)受阻，全球鋁市場可能面臨長期供需偏緊格局，從而推動價格中樞上移。對于下游制造業(yè)而言，這意味著成本壓力將更加持續(xù)，而對投資者來說，鋁價的長期上行風險正在顯著累積。
來源：博易大師
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