1月6日（周二），瑞銀財富管理（UBS Wealth Management）大宗商品及亞太外匯首席投資官Dominic Schnider表示，盡管大宗商品整體漲勢仍在延續(xù)，但在各國央行購金、財政赤字擴大、美國利率下行以及地緣政治風險持續(xù)發(fā)酵等因素的推動下，金價有望在一季度末攀升至每盎司5,000美元。
Schnider在周一的報告中寫道：“2026年，大宗商品在投資組合中的地位將愈發(fā)重要。供需失衡加劇、地緣政治風險升溫，再疊加全球能源轉型等長期趨勢的支撐，我們預計該資產類別將帶來可觀回報。在大宗商品內部，我們看好銅、鋁及農產品板塊的投資機會，同時黃金仍將是投資組合中極具價值的分散風險標的。”
他指出，供應收緊與需求增長的雙重作用，或將支撐2026年多數大宗商品價格走高。 “銅和鋁預計將面臨進一步的供應短缺，進而推動價格上行。” Schnider稱，“全球清潔能源轉型與電氣化進程持續(xù)推進，正不斷拉動這兩種金屬的需求，使其成為具有結構性投資價值的核心品種。至于原油，我們預計價格將在下半年開啟反彈。當前的供應過剩局面，將隨著需求穩(wěn)步增長、非OPEC 產油國供應增速放緩而逐步緩解，而OPEC 的剩余產能已處于低位?！?nbsp;
他同時預計，黃金漲勢將在今年延續(xù)。“在央行購金、巨額財政赤字、美國實際利率下行及地緣政治風險持續(xù)的多重支撐下，我們認為金價將繼續(xù)走高?！?Schnider表示，大宗商品在投資組合中能夠發(fā)揮重要作用，但這類資產也可能面臨階段性波動?！巴ǔＴ诠┬枋Ш饧觿』蛲?、地緣政治事件等宏觀風險上升的時期，大宗商品的回報表現最為強勁。在此類階段，配置多元化大宗商品指數，有助于分散投資組合風險、抵御市場沖擊。”
2026年市場展望 Schnider提到，在美國宣布推翻委內瑞拉總統(tǒng)馬杜羅的消息傳出后，大宗商品成為市場波動最大的板塊之一。受此軍事行動影響，現貨黃金開盤大幅走高，且在隨后數日持續(xù)上漲。 在此市場環(huán)境下，Schnider對黃金價格給出了極為積極的預測。 “我們目前預計，金價將在3月上漲至每盎司5,000美元，并將這一水平維持至9 月，到2026年底則回落至每盎司4,800美元左右?！?Schnider總結道：“我們認為，2026年大宗商品有望實現可觀回報，在供需失衡、地緣政治風險及全球能源轉型的大背景下，為投資組合提供分散風險的作用?！?早在12月29日，瑞銀大宗商品策略師就曾指出，若美國中期選舉引發(fā)的政治或經濟動蕩加劇，金價可能沖高至每盎司5,400美元。 這家瑞士銀行業(yè)巨頭在上周發(fā)布的一份報告中宣布，將2026年前三季度的黃金價格目標上調至每盎司5,000美元。
瑞銀策略師預計，金價將在2026年底回落至每盎司4,800美元，較此前預測的每盎司4,300美元高出500美元。 瑞銀認為，2026年黃金需求將穩(wěn)步增長，背后的支撐因素包括實際收益率處于低位、全球經濟擔憂情緒揮之不去，以及美國國內政策的不確定性--尤其是與中期選舉和日益加劇的財政壓力相關的風險。 策略師在報告中寫道：“若政治或金融風險進一步升級，金價可能攀升至每盎司5,400美元，這一目標位較此前的每盎司4,900美元有所上調。”
來源：文華財經
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